ČEZ, který vlastní v zahraničí významnější energetická aktiva celkem v 7 zemích, musí nejnověji řešit ohrožení svých investic hned ve 2 balkánských zemích, a to v Albánii a v Bulharsku. Přitom ve všech (kromě Albánie) dosahuje jejich plánovanou návratnost, event. ji překonává. Na albánský trh skupina vstoupila v květnu 2009, poté co nabyla 76% podílu v albánské distribuční společnosti. Zbylých 24 % vlastní albánský stát. Hodnota počáteční investice činila 102 mil. EUR. Albánská akvizice tvoří v rámci zahraničních investic 3,6 % a v rámci celkových investic ČEZ pouze 0,7 %. Z titulu neochráněné investice do distribuční společnosti ČEZ Shpërndarje, oficiálně uvědomil albánskou vládu o úmyslu vést mezinárodní arbitráž. ČEZ si od toho slibuje uhrazení vzniklé škody, na níž má nárok podle mezinárodního práva. Souběžně mu hrozí odebrání licence pro distribuční společnost ČEZ Razpredelenie a prodejní společnosti ČEZ Elektro v Bulharsku. Podle ČEZu k tomu neexistuje žádný relevantní důvod. Management firmy trvá na tom, že důsledně plní veškeré povinnosti, které jí ukládají tamní zákony a normy. Vyzývá tamního regulátora k nestrannému posouzení bez politických zásahů, podle jasných pravidel platných v EU, jejímž členským státem se všemi právy i povinnostmi je rovněž Bulharsko. Vyšší účty za elektřinu byly podle ČEZ způsobeny chladnější zimou, vyšší spotřebou přes Vánoce a také prodloužením odečítací periody kvůli svátkům. Ceny elektřiny na začátku tohoto roku nevzrostly. K jejich změně došlo rozhodnutím bulharského energetického regulačního úřadu (DKEVR) z 1. 7. 2012, kdy byly navýšeny o více než 13 %, zejména kvůli podpoře AZE. Ceny domácnostem jsou plně regulované a mimochodem také nejnižší v celé Evropské unii. Bulharský ČEZ získává z celkové faktury méně než 10 %. Zbytek připadá výrobcům elektřiny, přenosové soustavě a daňovému úřadu. Kupní cena tří bulharských distribučních a prodejní společností se pohybovala kolem 7 mld. Kč. Více než 8,6 mld. Kč již ČEZ také investoval do zvýšení efektivity fungování sítě. Významně přispěl k její modernizaci a rekonstrukci, omezil ztráty a zavedl integrované systémy pro dálkový odečet a kontrolu spotřeby. Bulharská akvizice je stále na plánované návratnosti: tamní společnosti vyplatily na dividendách téměř 5 mld. Kč.
